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快讯来源 :互联网 2023-06-22 15:02:27

第1位网友观点：

(资料图片)

【五大指标看市场位置，数据持续更新中(20220514)】

1、指数估值

见下方图片1和2

数据来源：wind;数据截止日：2022.5.13

Tips：

1、近10年PE/PB估值分位数一栏：绿灯，估值百分位80%，代表高估(指数不满10年的，按基日以来数据统计)。

2、PE指标只适用于流动性好、盈利稳定的行业，像证券、航空、能源等周期性行业应该看PB。另外，一些盈利不稳定，或者曾经盈利稳定的行业或宽基指数在短期内出现盈利不稳定的情况，也可以用PB来辅助估值。

2、股债利差

见下方图片3

数据来源：wind;数据截止日：2022.5.13

见下方图片4

数据来源：wind;数据截止日：2022.5.13

Tips：

1、股债利差=股票指数市盈率倒数-10年期国债收益率，股债利差越大，代表股票相对债券的性价比越高。

2、当股债利差分位数高于90%，是股票资产非常好的买入时点;当股债利差分位数低于10%，是债券资产非常好的买入时点;其他时间还需结合其他指标进行判断。

3、当前十年期国债收益率为2.81%，沪深300、万得全A和恒生指数的股债利差均处于2015年以来的相对高点，说明股票资产的性价比已经非常高，投资者可以考虑加大股票资产的配置。

3、融资买入额占比

见下方图片5

数据来源：wind;数据截止日：2022.5.12

Tips：

1、融资买入额占比=融资买入额/A股总成交额，反映了场内投资者借钱炒股的热情和市场的杠杆水平。

2、可作为投资的反向指标。当融资买入额占比过低，投资者应该买入股票资产;当融资买入额占比过高，投资者应该卖出股票资产，可供参考的较低和较高水平分别是7%和10.5%。

3、当前融资买入额占比为6.5%，是2016年以来极低位置，说明投资者风险偏好非常低，到了可以适当贪婪的时点。

4、基金发行热度

见下方图片6

数据来源：wind;数据截止日：2022.5.13

Tips：

1、新发基金规模反映了基民的投资热情，当新发基金规模激增，说明基民投资热情极度高涨，往往对应市场的顶部区间，而当新基金发行困难，说明基民投资情绪低迷，往往对应市场的底部区间，即新发基金规模可作为投资的反向指标。

2、2021年2月以来，新基发行规模急剧缩水，截至2022年5月13日，本月仅成立35只基金，共计发行336.85亿份，接近2016年以来的最低水平，可见基金市场投资者的情绪已经极为低迷，距离底部反转越来越近。

5、均线偏离度

见下方图片7

数据来源：wind;数据截止日：2022.5.13

Tips：

1、均线偏离度用来反映指数偏离其移动平均线的程度，可作为投资的反向指标，原理是任何价格都会围绕均值上下波动。当指数高出均线太多，会有较大下跌风险，投资者应该卖出股票;当指数低于均线太多，很可能会触底反弹，投资者应该买入股票。

2、一般看中长期均线偏离度，如250日均线，它也是一条牛熊分界线。目前沪深300指数向下偏离其250日均线的幅度为17%，接近2016年和2018年的大跌底部，给出了较为明显的底部信号。

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第2位网友观点：

五大指标看市场位置，数据持续更新中(20220702)

本栏目旨在跟踪一些估值指标、情绪指标、技术指标等来判断当前的市场位置，给投资者一些参考和建议，总共包括了五大指标。

一、指数估值

见下方图片1和2

数据来源：wind;数据截止日：2022.7.1

Tips：

1、近10年PE/PB估值分位数一栏：绿灯，估值百分位80%，代表高估(指数不满10年的，按基日以来数据统计)。

二、股债利差

见下方图片3

数据来源：wind;数据截止日：2022.7.1

见下方图片4

数据来源：wind;数据截止日：2022.7.1

Tips：

1、股债利差=股票指数市盈率倒数-10年期国债收益率，股债利差越大，代表股票相对债券的性价比越高。

3、当前十年期国债收益率为2.78%，沪深300、万得全A和恒生指数的股债利差均已降至中间偏高区域，即股票资产性价降低，但仍然具有较高性价比。长期看，投资者仍可以加大配置股票资产，但要注意市场短期的回调风险。

四、融资买入额占比

见下方图片5

数据来源：wind;数据截止日：2022.6.30

Tips：

1、融资买入额占比=融资买入额/A股总成交额，反映了场内投资者借钱炒股的热情和市场的杠杆水平。

3、当前融资买入额占比为9.16%，在低位徘徊，说明目前场内风险偏好仍然较低，可以继续持有权益资产。

五、基金发行热度

见下方图片6

数据来源：wind;数据截止日：2022.6.30;说明：本月为数据截止日水平

Tips：

2、2021年2月以来，新基发行规模急剧缩水，2022年5月仅成立91只基金，共计发行917.96亿份，属于2016年以来的非常低的水平。6月份以来，已经新成立139只，合计发行2272亿份，发行规模远超5月份，说明投资者情绪明显回暖，不过总体处于较低水平，市场远未进入过热区间。

五、均线偏离度

见下方图片7

数据来源：wind;数据截止日：2022.7.1

Tips：

2、一般看中长期均线偏离度，如250日均线，它也是一条牛熊分界线。近期市场快速反弹，目前沪深300指数向下偏离其250日均线的幅度已经迅速收敛至4%，股票性价比较之前有所降低，处于中等性价比区间，仍然可以持有权益资产。

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第3位网友观点：

【指数估值表、股债利差数据持续更新中(20220326)】

见下方图片1和2

数据来源：wind;数据截止日：2022.3.25

Tips：

1、近10年PE/PB估值分位数一栏：绿灯，估值百分位80%，代表高估(指数不满10年的，按基日以来数据统计)。

见下方图片3和4

数据来源：wind;数据截止日：2022.3.25

Tips：

1、股债利差=股票指数市盈率倒数-10年期国债收益率，股债利差越大，代表股票相对债券的性价比越高，则应该加仓股票，降低债券比重。

2、当前十年期国债收益率为2.80%，市场持续下跌后出现短暂反弹，近两日再次转跌，沪深300、万得全A和恒生指数的股债利差均处于2015年以来偏高位置，说明股票资产的性价比已经较高，风险偏好高的投资者可以开始加大股票配置，风险偏好低的投资者可以等待更明确的信号。

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第4位网友观点：

指数估值表、股债利差数据持续更新中(20220423)

见下方图片1和2

数据来源：wind;数据截止日：2022.4.22

Tips：

1、近10年PE/PB估值分位数一栏：绿灯，估值百分位<20%，代表低估;黄灯，估值百分位20%~80%，代表中估;红灯，估值百分位>80%，代表高估(指数不满10年的，按基日以来数据统计)。

见下方图片3

数据来源：wind;数据截止日：2022.4.22

见下方图片4

数据来源：wind;数据截止日：2022.4.22

Tips：

1、股债利差=股票指数市盈率倒数-10年期国债收益率，股债利差越大，代表股票相对债券的性价比越高，则应该加仓股票，降低债券比重。

2、当前十年期国债收益率为2.83%，市场持续下跌，沪深300、万得全A和恒生指数的股债利差均处于2015年以来偏高位置，说明股票资产的性价比已经较高，风险偏好高的投资者可以开始加大股票配置，风险偏好低的投资者可以等待更明确的信号。

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第5位网友观点：

【关注：如何理解银行理财转型?】先说一句最直接的，银行理财转型就意味着“躺赚”已经成为历史。银行理财此前给大家的印象就是购买安心，保本保收益。至于这笔钱会投向哪里，真是一无所知，也不需要知道，坐等“本金+承诺收益”即可。在2018年资管新规出台后，银行理财产品开始向净值化转型，就是产品每天的净值会按照市场价计算并公开，一旦在运作期间出现什么问题，都会及时反映在产品净值上。打破刚性兑付，说白了就是不再保本保收益。#闲钱如何理财#

保本保收益的理财产品找不到了，就只能把钱存银行吗?非也，目前公募市场有一些投资品种，是银行理财的较好替代品，比如中短债基金，比如 “固收+”类产品，再比如FOF基金等。#基金##债券基金#

在上面三类基金中，风险最低的就是中短债基金。WIND数据统计，自基日起(2008年9月19日)截至2021年底，短债基金指数(含中短债基金)13年来穿越牛熊，年年实现正收益。今年的市场行情下，中短债基金投资价值相对更明确。根据中国证券投资基金业协会数据，截至2022年一季末，纯债基金规模达5.55万亿元，环比增长6.2%，纯债基金中，短期纯债基金环比增速最高，达20.8%。

笔者看到，今年以来中短债基金发行火热，其中也不乏有实力较强的产品，比如正在发行的中加聚安中短债基金，锚定“闲钱理财”。这个产品设定了60天的滚动持有期，是中加基金“聚”精品系列的延续，以追求绝对收益为目标。拟任基金经理闫沛贤也是位“债市熟手”，14年的固收投研经验。截至2022年3月31日，闫沛贤在管债券基金过往单一完整年度全部正收益，成立以来平均年化收益率超5%(基金业绩经托管行复核后的净值计算得出)。(基金有风险，投资需谨慎)

第6位网友观点：

【央视财经：今年以来逾850家上市公司购买理财产品超4300亿元】今年以来，A股部分上市公司，掀起了一股购买理财产品的热潮，有的公司甚至出手就是上百亿的规模，这也引发了市场的热议。

近日，山西汾酒披露，为提高资金使用效率、增加利息收入，公司拟使用不超过200亿元额度的闲置自有资金，购买理财产品。

此外，九安医疗、龙大美食、京东方A、潍柴动力等4家公司，今年以来也抛出百亿级别的闲置资金理财计划。

Wind数据显示，今年以来，已有超过850家上市公司，合计购买超过4300亿元的理财产品。 [链接]网页链接

第7位网友观点：

【市场持续震荡，面对投资账户持续缩水如何冷静?】

转眼2022年已经过去六分之一，A股并没有如期迎来开门红/春季行情，反而受外部环境影响陷入持续震荡。

面对持有基金出现的较大回撤，投资人能做些什么?

❖

当仓位过重时，可通过合理优化资产配置等方式，降低投资账户波动。

如果面对市场震荡，投资人感受到了不安，正好可以借此重新整理分析账户，是否配置了较多进取型资产，导致整体投资计划都受到了较大影响?如果账户的波动较大，可考虑优化整体的资产配置结构，来缓和市场震荡带来的恐慌。

如果权益资产的仓位过重，即使看好后续走势，也应当适当降低仓位，赎回部分权益类基金份额，配置到其他资产类别中。

投资人可借助不同资产之间的弱关联性来降低资产波动，比如股+债的组合。全球资产配置之父加里·布林森曾说过，90%以上的投资收益都是来自于成功的资产配置。股债混合策略或许可以最大限度帮助投资者避免股市下跌带来的最大冲击，而且投资组合的价值能得到更快的修复。

以浙商基金智多兴稳健一年持有期为例，它就是典型的股+债策略下的代表作，截止到2022年2月28日，最大回撤仅-2.5%，可有效缓和权益市场大幅回撤带来的压力。

❖

如果仓位不重，可以采用定期定额的方式，摊低成本、捡入更多筹码。

基金定投也是很多业内人士提过的策略之一，在市场下行时，通过定投的方式摊低购入成本，捡入更多低价筹码;当市场回暖时，或许可以凭借前期积累的低价筹码，增厚投资回报，最终收获一条“微笑的曲线”。

当手中的基金本身并没有明显的策略风险、操作风险，仅仅是市场受外部事件因素冲击，并且相对估值较低，可以算是基金定投的好时机。如果投资人的仓位不重，可以在相对低位定投，以较低成本捡入筹码，待市场好转，可能有意想不到的收获。

❖

以合理的仓位和健康的心态，树立长期投资思维，坚持持有、静待时间的玫瑰。

市场短期起伏，但是拉长时间周期，也保持了长期向上的态势。以股票型基金指数为例，近三年(2019/1/1~2021/12/31)涨幅为154.87%，年化10.11%。虽然上行的过程并不是一帆风顺，但是拉长期限来看，这些都只是向上过程中的短期波动罢了。

数据来源：wind;仅作举例，不做投资推荐;市场有风险，投资需谨慎。

市场上涨不代表一直上涨，健康的基金投资应当以合理的仓位做好资产配置，耐心持有优质标的。市场的宽幅震荡很煎熬，但是拉长时间期限，也许所有的下蹲都是为了更好地起跳。

注1：最大回撤计算方法：D为某一天的净值，i为：某一天，j为i后的某一天，Di为第i天的产品净值，Dj则是Di后面某一天的净值。最大回撤率=max((Di-Dj)/Di)，其实就是对每一个净值进行回撤率求值，然后找出最大的。回撤数据来源，浙商基金官网，截至2022/2/28.注2：浙商智多兴稳健一年持有期A成立于2020年06月04日，根据产品定期报告数据显示，截至2021年12月31日，2020年、2021净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为6.72% ( 2.94%)、6.77%(0.84%)。产品业绩比较基准为沪深300指数收益率×12%+恒生指数收益率×3%+中债综合全价指数收益率×75%+一年期人民币定期存款基准利率(税后) ×10%。

基金有风险，投资需谨慎。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料不构成任何投资建议，本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。本产品由浙商基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

第8位网友观点：

【指数估值表、股债利差数据持续更新中(20211224)】

见下方图图片1和2

数据来源：wind;数据截止日：2021.12.24

Tips：

1、近10年PE/PB估值分位数一栏：绿灯，估值百分位80%，代表高估(指数不满10年的，按基日以来数据统计)。

见下方图片3和4

数据来源：wind;数据截止日：2021.12.24

Tips：

1、股债利差=股票指数市盈率倒数-10年期国债收益率，股债利差越大，代表股票相对债券的性价比越高，则应该加仓股票，降低债券比重。

2、当前十年期国债收益率为2.82%，三个指数的股债利差都处于2015年以来中位数位置，即现在应保持股债均衡。

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